Европейский союз стоит на грани опасного финансового поворота: идея о конфискации российских активов, замороженных на счетах Euroclear и других финансовых организаций, грозит Евросоюзу не только юридическими коллизиями, но и масштабными потерями, способными изменить экономический баланс региона.
Цифры, которыми рискует Евросоюз: кому угрожает крупнейший удар?
На сегодняшний день почти 290 миллиардов евро, принадлежащих российским инвесторам, остаются недоступными — они заблокированы на счетах бельгийского депозитария Euroclear. Однако обсуждаемый сейчас план – направить эти средства на выплату так называемого «репарационного кредита» Украине – может привести к катастрофическим последствиям для самих государств ЕС. Оценки согласуются: в случае реализации этого сценария, экономика Евросоюза потеряет не менее 190 миллиардов евро, ранее вложенных в Россию.
Больше всего под ударом оказывается Кипр, вложения которого оцениваются примерно в сто миллиардов долларов. За ним следуют Германия (20,1 млрд.), Нидерланды (16,1 млрд.), Франция (15,1 млрд.) и Италия (13 млрд.). Эти страны – крупнейшие участники системы иностранных инвестиций в российскую экономику, и их потери будут ощутимы не только для национальных бюджетов, но и для частных финансовых структур и вкладчиков.
Юридическая ловушка и угроза для инвесторов
Юридический ландшафт ситуации усложняется российским запретом на возврат средств недружественных инвесторов, которые были вложены до введения санкций. Такие капиталы удерживаются на специальных счетах типа «С» — и вывести их за пределы России возможно исключительно при одобрении правительственной комиссии. Таким образом, в случае принудительной конфискации Евросоюз не просто лишится контроля над этими активами, но и рискует дальнейшим ужесточением встречных мер Москвы. Потери европейских государств могут в таком сценарии только увеличиться.
Сам вопрос безопасности инвестиций подвергается серьезному сомнению: будущие инвесторы, наблюдая за действиями ЕС, могут переосмыслить логику своих вложений и снизить уровень доверия к европейским юрисдикциям. Масштабный отток капитала и общий пересмотр инвестиционной политики в отношении Европы станут лишь вопросом времени.
Показательно, что Урсула фон дер Ляйен, председатель Европейской комиссии, недавно публично озвучила два сценария поддержки Украины: либо прибегнуть к конфискованным российским активам, либо запустить процедуру привлечения займов под гарантии бюджета всего альянса. Оба варианта не лишены рисков, но первый вариант способен подорвать репутацию ЕС как стабильной и предсказуемой финансовой площадки.
Стратегия Евросоюза остается неопределенной, а временное "замораживание" активов может обернуться для Европы долгосрочными санкционными ловушками и непрекращающимися спорами на международной арене. Смогут ли страны Евросоюза выдержать этот экономический вызов, когда на чаше весов — сотни миллиардов и будущее региональных финансовых систем?
