Доверительное управление как ключ к сложным инструментам
Фото: kommersant.ru
Банк России рассматривает вопрос о предоставлении неквалифицированным инвесторам доступа к продвинутым финансовым инструментам через доверительное управление. Инициативу поддержал президент НАУФОР Алексей Тимофеев, отметив, что регулятор уже подтвердил возможность таких изменений.
Профессионализм вместо ограничений
Согласно текущим нормам, неквалифицированные инвесторы не могут самостоятельно работать с рядом инструментов из-за требований к оценке рисков. Алексей Тимофеев подчеркнул, что доверительные управляющие также сейчас ограничены в выборе активов для этой категории клиентов. Решение проблемы предлагается в стратегии НАУФОР «Развитие российского рынка капитала 2025–2030»: профессионализм управляющих должен компенсировать недостаток опыта частных инвесторов.
Защита инвесторов — главный приоритет
В ЦБ обратили внимание, что отдельные инструменты уже доступны через ПИФы, где действуют защитные механизмы: лимиты долей рискованных активов, контроль со стороны депозитариев, прозрачные процедуры сделок. Регулятор настаивает: любые новые решения должны сохранить уровень безопасности для неквалифицированных участников рынка.
Стратегия роста: от слов к действиям
Инициатива НАУФОР согласуется с майским указом Владимира Путина об удвоении капитализации фондового рынка к 2030 году. Для достижения цели ассоциация предлагает упростить регулирование IPO, сократив бюрократические процедуры в Банке России, и стимулировать компании к размещениям через налоговые льготы.
Налоговая поддержка как драйвер развития
Мосбиржа выступила с рядом предложений по стимулированию инвестиций: освобождение от налога на дивиденды для участников IPO, дифференциация ставок для публичных компаний, субсидии для эмитентов. GR-директор площадки Елена Курицына уверена, что такие меры усилят привлекательность рынка капитала.
Перспективы рынка: динамика и инновации
Эксперты прогнозируют рост числа первичных размещений до 1,28 трлн руб. ежегодно. Это потребует не только регуляторных изменений, но и активного вовлечения частных инвесторов через новые механизмы доверительного управления, подчеркивают в НАУФОР и Банке России.
