Динамика рентабельности топливного рынка
Операторы розничных АЗС достигли значительного роста прибыльности после периода отрицательных значений в 2024 году. Согласно аналитике «Петромаркета», чистая маржа реализации бензинов АИ-92 и АИ-95 к марту увеличилась в 2,4 и 1,8 раза соответственно благодаря снижению мелкооптовых цен. Однако отраслевые эксперты прогнозируют давление на показатели из-за сезонных ремонтов НПЗ и роста акцизов.
Цифровая трансформация показателей
По итогам первого квартала средняя маржа АИ-95 составила 7 руб./л, АИ-92 — 6 руб./л, дизельное топливо — 5,8 руб./л. Для сравнения: в декабре 2024 года эти значения находились на уровне 3,8 руб., 2,5 руб. и 0,6 руб. соответственно. Ключевым драйвером роста стала коррекция закупочных цен на нефтебазах, где в конце прошлого года фиксировалась высокая маржинальность.
Вызовы и стратегии участников рынка
Максим Дьяченко из «Пролеум» выделяет два фактора успеха: синхронное снижение оптовых цен и рост розничных. По данным биржи, с сентября 2024 по март 2025 котировки АИ-92 упали на 18,5%, АИ-95 — на 22,5%. Однако текущая маржа в 6 руб./л, по мнению эксперта, недостаточна для масштабных инвестиций в развитие сетей АЗС. Дополнительным стимулом для поставок на внутренний рынок стал укрепленный рубль, снизивший привлекательность экспорта.
Регуляторные аспекты и прогнозы
Сергей Фролов (NEFT Research) обращает внимание на ручное управление розничными ценами, которое сдерживает их рост в соответствии с официальной инфляцией. При этом биржевые котировки уже демонстрируют повышение из-за сезонного спроса и отсроченного эффекта акцизов. В Минфине, как заявил Алексей Сазанов, уверены в сохранении контроля над ценами: текущая инфляция оценивается Росстатом в 2,61% с начала года.
Перспективы отрасли
Несмотря на оптимистичные данные, участники рынка ожидают корректировки маржинальности. Сезонные остановки НПЗ, рост операционных расходов и передача повышенных акцизов в оптовые цены создадут давление на рентабельность. Как подчеркивают аналитики, баланс между регулированием цен и устойчивостью бизнеса АЗС остаётся ключевым вызовом для отрасли.
Источник: www.kommersant.ru
