Перспективы развития рынка ПИФов для частных инвесторов
Фото: kommersant.ru
История развития паевых инвестиционных фондов (ПИФ) в России началась в 1995 году с президентского указа об улучшении инвестиционной политики. Важной вехой стало принятие закона «Об инвестиционных фондах» в 2001 году, после чего индустрия коллективных инвестиций начала активно развиваться. Практика показала преимущества договорной формы ПИФов над корпоративной моделью акционерных инвестфондов благодаря большей гибкости первых.
Статистика показывает интересную картину развития розничного инвестирования. По информации ЦБ, к концу третьего квартала 2024 года большинство брокерских счетов (89,5%) оставались незадействованными или содержали минимальные суммы до 10 тысяч рублей. Из 34 миллионов открытых счетов реально используются 5,3 миллиона. Около 4 миллионов инвесторов имеют активы до 1 миллиона рублей, еще 540 тысяч управляют суммами от 1 до 10 миллионов. Совокупно эти активы достигают 2,3 триллиона рублей. Примечательно, что количество частных инвесторов в открытых ПИФах (2 миллиона) и биржевых ПИФах (1-2 миллиона) сопоставимо с числом активных брокерских клиентов. Общая стоимость чистых активов в открытых и биржевых ПИФах для неквалифицированных инвесторов составляет внушительные 2 триллиона рублей.
Для дальнейшего успешного развития индустрии коллективных инвестиций необходимо создать более привлекательные условия для частных инвесторов. Это позволит им не только расширить инвестиционные горизонты beyond банковских депозитов, но и в полной мере оценить уникальные преимущества ПИФов. Такой подход поможет сформировать сильного институционального инвестора, способного повысить устойчивость рынка и качество корпоративного управления.
Первым шагом должна стать модернизация системы ИИС-3 с акцентом на стимулирование инвестиций в ПИФы. Важно распространить налоговые льготы при пятилетнем владении и на паи ПИФов, как это уже работает с другими ценными бумагами.
Следующим этапом видится интеграция открытых ПИФов в брокерскую инфраструктуру. Необходимо обеспечить возможность приобретения паев через брокерские счета, предварительно наделив брокеров функциями налоговых агентов.
Третье направление – расширение инвестиционного инструментария ПИФов. Перспективным выглядит создание «плечевых» розничных ПИФов, развитие индексных фондов, увеличение лимитов на инвестиции в биржевые товары и цифровые финансовые активы.
Особого внимания требует внедрение полисов долевого страхования жизни. Важно сохранить здоровую конкурентную среду при появлении новых участников рынка в лице страховых компаний.
И наконец, требуется взвешенный подход к возможным изменениям в налогообложении закрытых ПИФов. Хотя ФНС успешно выявляет случаи злоупотреблений, а Верховный суд поддерживает разработанные критерии, любые законодательные изменения должны учитывать интересы добросовестных участников рынка, обеспечивающих эффективное функционирование механизмов коллективного инвестирования.
Жизнь настала просто пайская
Коллективные инвестиции приросли фондами и управляющими
