Анализ регулятора показал устойчивость крупного бизнеса к росту процентных ставок
Согласно последнему анализу финансовой стабильности, большинство крупных российских компаний способно успешно обслуживать кредиты даже в условиях значительного удорожания заемных средств. Исследование охватило 80 ведущих предприятий из 13 отраслей экономики, рассматривая как базовый, так и более напряженный сценарий развития событий.
Текущая ситуация в корпоративном секторе демонстрирует стабильность — уровень проблемных долгов остается низким, а объем кредитования продолжает расти. По состоянию на начало октября портфель корпоративных займов увеличился на 22% в годовом исчислении, несмотря на повышение ключевой ставки с 16% до 21%.
Финансовые показатели большинства отраслей внушают оптимизм. Нефтегазовый сектор продемонстрировал рост чистой прибыли на 43%, практически достигнув уровня 2022 года. Транспортная отрасль улучшила свои показатели на 12%, производители цветных металлов — на 16,5%, а химическая промышленность и производство удобрений показали впечатляющий рост почти на 30%.
При оценке влияния денежно-кредитной политики на крупнейшие компании были рассмотрены два сценария. Базовый предполагает ставку 21-21,3% до конца текущего года с последующим снижением до 17-20% в 2025 году. Рисковый сценарий учитывает возможное усиление внешнего давления и повышение ставки до 22-25% в следующем году.
Общая выручка исследованных компаний за последний год составила 70,1 трлн рублей, а совокупный долг достиг 35,9 трлн рублей, что составляет 41% от общей задолженности нефинансового сектора. Ключевым показателем анализа стал коэффициент покрытия процентов операционной прибылью, где значение выше 1 считается допустимым, а более 3 — оптимальным.
Результаты исследования показали, что лишь четверть компаний имеет показатели ниже комфортного уровня. В базовом сценарии на 2025 год прогнозируется незначительное увеличение числа компаний с пониженными показателями, однако их совокупный долг составляет всего 1% от общего объема. Даже при реализации рискового сценария количество компаний с показателем ниже оптимального возрастает до трети от выборки, но их совокупный долг не превышает 1,6% от общего объема.
Несмотря на рост себестоимости из-за увеличения расходов на оплату труда, повышения тарифов и усложнения логистических цепочек, большинство компаний демонстрируют устойчивость к текущим экономическим вызовам. Уровень долговой нагрузки остается стабильным — отношение чистого долга к EBITDA сохраняется на уровне 1,7.
Источник:www.kommersant.ru
